投資教學 CRYPTOPEDIA | Vol 6 – 玩轉交易所

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上次講左 CEX 同 DEX 交易所，兩種交易所入面都有大量不同種類嘅投資可以玩。今次就會講解中心化交易所 (CEX) 嘅幾款玩法，簡介一下嘅期貨合約和 Hedge 等常見的衍生工具。

入場Checklist

1)Wallet (加密錢包)

2)錢

3)交易所戶口

由於 CEX 受到國家和法律規範，與傳統股票交易擁有同樣地位和監管，因此可以藉住更多不同金融衍生工具，為投資者提供更多不同投資加密貨幣的玩法。

注意！現時大部份交易所都不容許進行加密貨幣金融衍生工具投資，如 幣安 和 FTX 。
暫時只有少量 Bybit 進行期貨合約投資。

期貨合約 Futures Contract

期貨合約是高風險的槓桿式投資工具，衍生工具的其中一種。股票期貨合約的買賣雙方，承諾於日後某個指定日期，以預先釐定的價格，買入或沽出指定數量的加密貨幣。交易者也會使用期貨進行投機交易，透過多頭和空頭倉位預測市場狀態。在熊市時期，交易人仍然可以透過空頭(Short)倉位來獲利，而套利及複雜的交易策略也帶來多種可能性。

買入股票期貨合約，即持有了有關合約長倉(Long)，買方必須在最後結算日買入相關的股份。相反，沽出股票期貨合約即持有了有關合約的短倉(Short)。賣方必須在最後結算日，按照合約的條款沽出相關股份。

永續期貨 Perpetual Futures

永續期貨亦是期貨合約的其中一種，期貨合約以指定日子作為最後結算日而執行合約，永續期貨則以資金費率取代特定日期交割的期貨，而且會按長倉(Long)和短倉(Short)的人數，

另一項特點是保證金交易，可以讓您借入資金，然後獲得超出您平常負擔的大規模倉位。隨著價格小幅波動被放大檢視，交易者的倉位隨之變大並帶來更高的利潤。其弊端是，當市場行情不利於您持有的倉位，則初始資本或會很快遭到強行平倉。

• 利用保證金以小摶大
• 永續或者有最後結算日

合約的保證金亦有分為兩種，U本和幣本

U即是 USD 美金，U本是指以各種美元穩定幣作保證金，收益亦會以同款穩定幣放發，例如有 USDT、BUSD、USDC、ÚST等等。

幣即是加密貨幣，幣本是指以各種加密貨幣作自身保證金，收益亦會以同款加密貨幣放發。例如小編開了 Long $Sol，而在到期日前 $Sol 有升值，我即時結算合約並獲得 $Sol 作升值的收益結算。

什麼是期貨合約（Futures Contract）?

另外一些人將期貨看成抵禦市場大幅上落的防守工具，即是對沖 Hedge。

對沖 Hedge

對沖（Hedge）是一種投資策略。旨在抵消伴隨投資可能產生的潛在損失或收益，保護您的財務減少投資風險的影響。進行套期保值（對沖貿易）可以最大程度地減少或抵消資產價值損失的可能性。如果資產確實有一定價值下跌，透過短倉(Short)的獲利可以補助資產下跌的損失，從而減少資產流失，途中只需繳付持有合約的利息，總結 Hedge 就是透過合約來為資產保險的方法。

• 下降風險
• 減少收益
• 需要繳付資金費 (Funding Rate)

什麼是對沖（Hedge）？

中心化交易所的投資方式又點止以上幾種，繼續跟進我地 Cryptopedia 以獲得更多有用的加密貨幣知識。 Crypto is a Lifestyle~

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