加密貨幣泡沫隨時破裂？索羅斯戰友 Druckenmiller警告！

美國傳統投資圈大佬，億萬富翁德魯肯米勒（ Stanley Druckenmiller） 上週 5 日在波士頓投資會議上與美國對沖基金經理克拉曼 （Seth Klarman） 進行了對話，他在會議中敲響了泡沫警報，並列出了一份有泡沫疑慮的資產清單，同時表達他對價值投資的看法。

德魯肯米勒是對業界最知名的對沖基金經理之一，曾是金融巨鱷索羅斯的軍師，在 Soros Fund Management 擔任董事總經理，全面負責管理資產規模高達 220 億美元的基金，和索羅斯兩人在 1992 年因做空英國央行而聞名於世。

後來獨自創辦杜克森資本公司（Duquesne Capital），掌管基金規模亦達 120 億美元，在 2010 年關閉 Duquesne Capital 同時宣布引退，現在透過家族辦公室管理自己的資金。根據福布斯的億萬富翁名單，目前個人淨資產為 68 億美元。

時常在推特發表市場和投資評論的 Cundill Capital 轉錄當日的重點發言。對沖基金 Baupost Group 的執行長克拉曼提問：「如果債券市場是每個人都在關注的，並且債券市場目前處於泡沫之中，那麼一切都是泡沫，這公平嗎？」德魯肯米勒回覆道 :是的，加密貨幣、迷因股、藝術、葡萄酒、股票 …… 等都存在泡沫。許多人將當前的泡沫和 1999 年的網路泡沫相比，但當前的泡沫的範圍不像之前的網路泡沫的範圍那樣狹窄，這個泡沫無處不在，存在於地球上的每一項資產。

投資北極星

克拉曼身為價值投資的擁護者，他進一步詢問是否有任何東西是不存在泡沫且被低估的？德魯肯米勒指出：你是一名價值投資者，我不是。我不知道價值的實際意義。我確信那裡有價值，但我無法清楚看到它，所以這真的不是我的方法論。

我的投資準則是世界上的每一件事都會影響一些安全性。並且我會試著想像世界現在的樣子，然後試著看看是否有某種地震式的變化正在發生，以及世界在 18 個月後可能的模樣，再找出哪些證券的定價會與現在大不相同。

他同時指出，他認為很多投資者都只看當下，從長遠來看這是一場災難。

對主流幣的看法

這位傳統金融界的大佬在去年 11 月一改 2019 年對於比特幣不感興趣的態度，透露他開始投資比特幣，認為它是一種具有吸引力的價值儲存資產類別，他傾向以黃金和比特幣作為對沖通貨膨脹危機的手段，並指出比特幣投資的效果可能比黃金更好，因為它的流動性更低，且 Beta（風險收益潛力）也更高。

他在今年 5 月接受 《The Hustle》專訪時分享了他開始購買比特幣的背後故事：我試圖以 6,200 美元的價格購買 1 億美元的比特幣。但我花了 2 週的時間才以 6,500 美元的價格購買到價值 2000 萬美元比特幣。

他認為這很「荒謬」，考慮到他買 2,000 萬美元的黃金只需要兩秒。德魯肯米勒表示：所以像個白痴一樣，我不再買它了。接下來我就看到它的交易價格為攀漲到 36,000 美元。我拿回了我的成本，但我仍然持有一部分。

他也分享了對以太坊和狗狗幣的個人觀點：我認為相較於以太坊，比特幣是更好的價值儲存工具，其他加密貨幣要擊敗它將非常非常困難。雖然智能合約和商業促進方面的領先者是以太坊。但我對它是否能保住自己的位置有點懷疑。它讓我想起 Facebook 之前的 MySpace。或者更好的比喻是 Google 出現之前的 Yahoo。Google 並沒有比 Yahoo 快多少，但也不是必須的。它所需要的只是快一點，剩下的就是歷史。

而他認為狗狗幣就像 NFT，這是歷史上最瘋狂的貨幣政策的體現。而且由於狗狗幣的供應量沒有限制，他並沒有真正看到它的效用：話雖如此，我不會做空它，因為我不喜歡用臉撲滅篝火。所以我只是試著假裝 DOGE 不存在…當狗狗幣上漲時，我就開始笑了。不要做多，也不要做空，除非你喜歡去拉斯維加斯。