美聯儲加息提前了！Kostin 看好這些股票？

在美國關鍵通脹指標 CPI 年率創30年高位之後，市場押注美聯儲將不得不比預期更早加息。本週，美聯儲的多名「鴿派」官員開始考慮提前加息的可能性。將在明年晚些時候加息，比一個月前的預期提前。

大多數受訪者表示，美聯儲甚至應該還要更早採取行動以對抗通脹。上月美國通脹率觸及30年高位，分析師稱，至少到2024年通脹率都將高於美聯儲目標。隨著全球供應鏈的中斷和就業市場的急劇改善，美聯儲和大多數主要央行都料將提早採取行動。

11月15-18日的調查預測，美聯儲將在2022年第四季加息25個基點至0.25-0.50%，隨後在2023年第一季和第二季再加息兩次。預計到2023年底，聯邦基金利率將達到1.25-1.50%。

但近三分之二的經濟學家，即42位中的27位，在回答關於會建議美聯儲應有何行動的額外問題時表示，美聯儲應該要更早加息，在明年9月底之前。

美銀證券的美國經濟學家Michelle Meyer 表示：「成本和工資對物價的雙重沖擊可能讓美聯儲感到不安。提前加息的風險正在上升，比如明年夏天，只要通脹預期在較長時間內走高，而且消費者繼續對價格上漲作出負面反應，認為價格上漲將被證明是持久的，美聯儲就越有可能通過收緊貨幣政策來抑制通脹壓力。」

高通脹是世界各地央行的擔憂，其中一些央行已經加息或接近加息。美聯儲方面，預計將從本月起縮減每月1,200億美元的債券購買量。

對於美聯儲的關鍵通脹指標–核心個人消費支出(PCE)物價指數的同比變動率，分析師普遍認為本季和下一季將保持在4%以上，是2%目標的兩倍。並預計將在2022年下半年與經濟增速一道放緩。這些預測值要比上個月有所提升。

Kostin推薦股票

首席美國股票策略師David Kostin及其團隊研究了投資者需要如何看待增長的持續時間。

Kostin表示:「當2021年第一季度實際利率躍升時，利潤率高的增長型股票的表現優于不盈利的增長型股票，如果2022年利率上升，盈利股票應該仍能保持彈性。」

高收入預期、低利潤或負利潤率的股票的存續期很長，容易受到利率的影響。

他表示:「如果利率大幅上升或營收增長預期降低，估值完全依賴未來增長的股票很容易受到價格大幅下跌的影響。在2021年第叁季度的業績令人失望後，一些顯著的高增長、低收益公司的表現急劇落後，並下調了前瞻性收入預期，這就是後一種風險的例證。」

他補充說，由于目前利率如此之低，高增長、盈利能力極強的股票的估值與低盈利能力的高增長股票的估值相當。

Kostin篩選了10只收入增長強勁、利潤率高股票。這些公司市值超過20億美元，預計2023年收入增長超過15%，利潤率超過20%。

具體名單爲：奧洛茲美醫療(HALO.US)、Marathon Digital(MARA.US)、萬事達(MA.US)、Riot Blockchain(RIOT.US)、MP Materials(MP.US)、美國聯合醫療(UTHR.US)、艾斯本科技(AZPN.US)、Universal Display(OLED.US)、Harmony Biosciences(HRMY.US)、邁威爾科技(MRVL.US)。