財經
美國國債是最大的龐氏騙局？加密貨幣也是？
加密貨幣對沖基金管理著 50 億美元資產的 Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 12 月 7 日撰文表示，監管機構一直將加密貨幣歸類為泡沫和操縱，但事實上美國國債才是最大的龐氏騙局，他預言總有一天債券泡沫將會破裂，投資人將必須靠數位資產對沖風險。
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加密貨幣對沖基金管理著 50 億美元資產的 Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 12 月 7 日 撰文表示，監管機構一直將加密貨幣歸類為泡沫和操縱，但事實上美國國債才是最大的龐氏騙局，他預言總有一天債券泡沫將會破裂，投資人將必須靠數位資產對沖風險。
Dan Morehead 表示自己已經聽市場形容加密貨幣為龐氏騙局長達八年了，他認為市場上真的存在一個巨大的龐氏騙局，但那不是加密貨幣、而是由美國政府發行的 33 兆美元國債市場。
全是泡沫？
美國公債因為有政府作為信任支持，經常被視為最安全的收息資產之一，不只散戶、機構，就連多國也爭向買入美國公債，以賺入龐大且穩定的利息收入。但 Dan Morehead 顯然有不一樣的看法，他指出聯準會（FED）根本不是經濟參與者，卻透過印鈔來拉高 FED 擁有的債券價值。
他以實際利率為例，根據 FED 所發行的 10 期債券在開始印鈔（金融海嘯前）的前 50 年（1957-2007）間實際利率約為 2.63%，但 FED 為了印出價值美國 GDP 一半的鈔票，迫使實際利率為負 4.65%。
這不只摧毀了美國民眾的購買力，更形成巨大的資金浪費。Dan Morehead 呼籲美國民眾根據《聯邦據報保護法》向 FED 提出索賠：
「35% 的人沒有房子，我們孩子背負的債務比贏得二次大戰的開銷還高。」
Dan Morehead 預言，當 FED 停止操縱債券市場時，債券投資者將「被徹底摧毀」，他列舉債券市場的市值數據，表示 FED 的政策促使債券自 2005 年迄今上漲超過 10 兆美元，只要 FED 一鬆手，泡沫就會破裂。
根據該表，若 FED 放手，實際利率將回到 50 年間的平均水平，導致債券價格將下跌 30%。 Morehead 認為投身市值約 3 兆美元的加密貨幣似乎是好的對沖手段。
寬鬆政策過度
Dan Morehead 表示，美國的 CPI 正創下 39 年新高，上次出現這般數據是 1982 年，而 FED 對於債券操縱的行為正進一步推升物價、住房成本及所有資產，美國的非農就業人數表現不佳、但股市卻頻創新高，這顯然是政策過度使用的結果。
Dan Morehead 表示，總有一天，金融市場必須回歸正常，屆時債券市場勢必崩盤，他呼籲任何喜歡經典的 60/40 投資配置（股票／債券）的投資人，可以考慮使用比特幣／其他加密貨幣的配置來對沖債券泡沫。
