對抗通膨？明年夏天前要縮表？Fed 表示

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美國聯準會（FED）12月 16 日甫宣布加速縮減購債，頻頻發言關切物價上漲的 FED 理事沃勒（Christopher Waller）12 月 17 日公開表態，建議為控制「高得嚇人」的通膨、 應及早考慮於明年三月開始升息、並於該年夏天之前啟動縮減資產負債表（縮表）。

FED 主席鮑爾（Powell）12月 16 日宣布將翻倍縮減購債力道，此舉將導致寬鬆政策最快於明年三月退場，屆時是否加息應對通膨也成外交焦點，另一工具縮表近日也被搬上檯面。

建議明年夏天前就展開縮表

升息和縮表皆為 FED 收緊貨幣政策的工具，兩者互補，升息會直接影響到短期利率水準、擴散至長期利率，縮表則會直接長期利率，讓美國金融環境縮緊。

據彭博社報導，沃勒在 12 月 17 日表示，FED 縮表的目的就是要應對通膨，他期待可以在三月前結束寬鬆政策，並讓聯邦公開市場委員會（FOMC）3 月 15~16 日的會議中就啟動升息，並表態希望在夏天之前展開縮減資產負債表：

「如果我們在夏天之前就啟動縮表，這將能減輕依些壓力、不必大幅度的升息，

我認為我們應該在夏天開始這樣做。」

沃勒主張將資產負債表的規模從目前的 35% 縮至國內生產總額的 20% 左右，提高國債和抵押貸款證券的比例（MBS 流出後再用於投資短期國債）；目前 FED 內部已經就縮表展開討論，但具體時程尚未公布。

沃勒進一步表示，他預期美國經濟和就業率將在明年上半年維持強力成長（伴隨通膨持續），在明年三月時就業有望回復疫情前水準，作為升息、縮表的時機再好不過，屆時陸續到來的三次加息配上通膨減緩，將形同讓實際利率收緊。