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財經

Fed 升息期間加密貨幣是最好的保值方式?

加密貨幣對沖基金 Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 2 月 16 日在自家官網撰文表示,在聯準會升息的潛在影響下,加密貨幣將會是保存財富的「最佳場所」。

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加密貨幣對沖基金 Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 2 月 16 日在自家官網撰文表示,在聯準會升息的潛在影響下,加密貨幣將會是保存財富的「最佳場所」。

該文章分享了 Dan Morehead 與共同投資總監 Joey Krug 的對話。 Joey Krug 表示,加密貨幣市場肯定受到了聯準會升息預期的大量消息所衝擊,但相關消息已基本反映在市場價格中,而升息打擊加密貨幣市場的說法「被誇大了」。

加密貨幣將與傳統市場脫鉤

針對加密貨幣市場的走勢, Joey Krug 指出,當傳統宏觀市場下跌時,加密貨幣市場往往會在大約 70 天的時間內與其相關聯,也就是 2 個多月的時間,然後開始打破關聯性。

Joey Krug 預測,在接下來的幾個星期裡,加密貨幣將基本上與傳統市場脫鉤,並再次出現獨立走勢,預期 2,200 美元很可能將是這次以太幣(ETH)的底部。

針對為何加密貨幣將不受升息影響,Joey Krug 解釋,加密貨幣仍是個相對較小的市場,因此聯邦基金利率為 1.25% 或 0% 時 ,對於一個每年成長 4 到 5 倍的市場來說,並不會產生巨大的差異。

Joey Krug 還指出,如果觀察像 DeFi 這樣的資產,可以發現其本益比已相當便宜,有很多 DeFi 資產的本益比在 10 到 40 倍之間,這些資產的估值並不會高得離譜,而科技股的本益比高達 400 到 500 倍。

保存財富的最合適場所

Dan Morehead 對 Joey Krug 的觀點表示同意,他進一步闡述了加密貨幣不受升息影響的觀點,指出像黃金、加密貨幣這樣的資產類別,不會像債券那樣與利率直接對應。

Dan Morehead 解釋道,大多數資產類別的確會受到利率上升的直接影響,像是股票、債券等,但如同黃金一樣,區塊鏈不是一個以現金流為導向的東西,其行為模式可能與以利率為導向的產品非常不同。

Dan Morehead 還分享了一張過去 11 年的比特幣走勢偏差值圖表,指比特幣目前的交易價格比其 11 年來的趨勢低了 60% ,強調「這意味著市場處於極端狀態,並且相對迅速反彈的可能性非常高」。

Dan Morehead 最後表示:

「我認為,加密貨幣市場很快就會脫鉤,投資者會認為:隨著聯準會從地球上唯一的買家變成賣家,債券將遭受重創,不斷上升的利率,將降低股票、房地產的吸引力。

那麼,當股票和債券都在下跌的時候,我們應該去哪裡投資呢?(正常情況下,它們是負相關的),而區塊鏈是一個非常合理的投資領域。」

另外,Dan Morehead 在這篇文章中預言,美國將迎來「債券泡沫」,而這場泡沫很快就會破裂,並且會把許多人推向加密貨幣世界;他還提及,最近加密貨幣市場下跌的另一個原因,可能是因為投資者出售其持有的加密貨幣來繳稅,美國的繳稅期限在 4 月 15 日到期。