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投資教學 CRYPTOPEDIA | Vol 9 – 走進 DEX 大地(2)
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上集回顧了中心化的交易所(DEX)的基本概念，今集將會介紹 DEX 內的「定期存款」- HODLER恩物 Staking 質押和 Yield farming 流動性挖礦，只需要將加密貨幣鎖進 Liquidity Pool 流動性池 (LP) 就可以被動賺取利息，是 Defi 中的必修科！
進場 Checklsist:
1. 加密錢包 Wallet
2. 加密貨幣 Cryptocurrency – 購買及交易之用
上回提到世界沒有免費午餐，沒有人會願意無條件鎖死自己的資產。因此 Yield Farming 和 Staking 就應運而生，透過提供流動性以賺取 DEX 平台提供的利息收入，情況類似現實世界的銀行存款。
Staking – 質押
(以上是在討論 DEX 上的 Staking 質押而並非討論鏈上質押 On-chain Staking )
DEX 提供的 Staking 讓資金方能夠將手上加密貨幣存放到 DEX 平台，賺取平台提供的利率，但利息單位會由平台決定，多數會以平台自身發行的代幣結算。 Staking 玩法適用於長期持有的加密貨幣，在等待幣價上升同時存放到 DEX 賺取利息，類似將現金放在銀行賺取利息的原理。 例如上圖的 Pancakeswap 容許資金方存放 $CAKE 以賺取 62.01% 年利率 ， 並以 $CAKE 作結算。
Yield Farming – 流動性挖礦
流動性挖礦多數以兩種代幣混合而成，亦開始出現三、四款幣甚至需要更多幣種的 LP 。進行流動性挖礦，則是為交易的代幣池提供流動性，比如在 Balancer 為 BAL-WETH 池提供流動性，流動性提供者可以按照一定的比例（如80:20）存入 BAL 和 WETH 代幣，然後根據一定的規則，獲得平台自身的代幣 (BAL) 和相關的交易費用作為投資者利息。
總言之，流動性挖礦主要是通過向 DEX 提供一定比例的加密貨幣資產，從而獲得收益。由於每個時間段（每天或每週）發行的代幣量是基本固定，流動性挖礦的收益主要取決於獎勵代幣的價格、流動性本身的權重（影響因子決定）以及佔流動性總量的比例等。
主要潛在風險
1)項目智能合約
在智能合約的代碼中有可能出現漏洞，讓黑客有機會攻擊從而取走 DEX 內的資產。
2)項目風險
項目會否 Rug-pull ? 主理團隊是否有心持續經營？項目是否獨立審計？它是個開源項目嗎？一般來說，大多數大型項目都較穩定的，例如 Uniswap 是開源的，每個人都可以自己檢查和驗證代碼，而且項目還定期進行外部安全審計。
除了 DEX 項目本身的風險，投資者亦有機會出現 impermanent loss 無常損失而影響收益，甚至連同本金虧損。下次 Cryptopedia 就將會解釋無常損失的定義與成因，記緊要 DYOR – 進一步自行了解項目。
